Amazon pode ser a maior beneficiária financeira do IPO da Anthropic
O S-1 da Anthropic aponta que a Amazon pode converter notas em até 1,84 bilhão de ações. A varejista também tem ações preferenciais e contratos de nuvem com a startup.
O registro S-1 da Anthropic indica que a Amazon pode ser a maior beneficiária financeira de uma eventual abertura de capital da empresa. Em 30 de junho, a Amazon tinha notas conversíveis com US$ 6,2 bilhões em principal, que podem se transformar em ações em um IPO ou numa venda. A empresa avaliava essas notas em US$ 97,9 bilhões naquela data, segundo documentos próprios.
As notas podem se converter em até 1,84 bilhão de ações, mas um limite restringe a participação da Amazon a 12% da contagem de ações “parcialmente diluída” da Anthropic, que inclui algumas ações ainda não emitidas. A Amazon pode abrir mão do limite. Notas que não forem convertidas podem permanecer em aberto e se converter em trimestres posteriores, sujeitas ao mesmo teto.
A Amazon também investiu US$ 10 bilhões em ações preferenciais sem direito a voto no segundo trimestre, por meio de aportes de US$ 5 bilhões em cada uma das duas rodadas mais recentes. Somados aos US$ 8 bilhões investidos em notas entre 2023 e 2025, os aportes chegam a cerca de US$ 18 bilhões. A Anthropic ainda se comprometeu a gastar pelo menos US$ 110 bilhões na AWS ao longo de dez anos.
A valorização das notas levou a Anthropic a registrar ajustes de US$ 72,4 bilhões no primeiro semestre de 2026. A despesa é contábil, sem saída de caixa. O S-1 também alerta que provedores de nuvem podem desenvolver modelos concorrentes e ter interesses diferentes dos da Anthropic.
O que muda para você
Para investidores e quem acompanha o setor de tecnologia, o registro detalha como a Amazon pode se beneficiar tanto da participação na Anthropic quanto dos gastos da startup com a AWS. Para usuários comuns, nada muda no acesso aos serviços. A abertura de capital é eventual, e a conversão das notas depende das condições descritas no documento.
Minha leitura
A relação entre a Amazon e a Anthropic combina investimento com venda de infraestrutura. Isso ajuda a explicar por que os maiores beneficiários de um IPO podem ser empresas que também fornecem serviços essenciais à startup, e não apenas fundos de venture capital. Mas os US$ 97,9 bilhões são a avaliação das notas, não dinheiro recebido nem ações já emitidas; a conversão ainda depende dos limites e das condições do registro.
Thiago FelizolaConsultor de IA, curador do Diário da IA
